据香港文汇报报道，环球股市近日普遍下跌，主因受多项利淡消息影响。首先，日圆汇价持续上升，美元兑日圆曾低见105.55。市场持续测试日本央行何时会干预汇市，或推出新一轮量宽措施去刺激经济。第二，澳洲央行出乎市场预期减息0.25厘，指标利率降至新低的1.75厘。
央 行声明显示，对环球经济前景不感乐观，且预期今年当地经济增长只属温和，通胀持续于低位，令投资者的忧虑增加。第三，最新公布的财新中国4月制造业采购经 理指数持续处于收缩状态，投资者忧虑中国经济前景。内地近日有报道指，央行短期内应该无意再放水，亦影响了投资市场气氛。
第四，先后有两名 美国地方联储银行行长表态支持加息。旧金山联储银行行长指，只要当地经济、通胀及就业市场持续好转，他会支持下月加息。阿特兰大联储银行行长指，虽然不能 确定下月会否加息，主因未完全掌握第二季经济状况，但肯定全年会加息两次。两人的谈话属鹰派，令美元汇价上升，新兴市场股汇及商品价格则下跌。
第 五，高收益债券企业的财政状况，再度引起市场关注。上周末，有两间美国能源企业宣布破产，令能源高收益债的违约率升至历史高位。据媒体指，独立石油及天然 气公司UltraPetroleumCorp及石油暨天然气探勘商MidstatesPetroleumCompany分别于上周末申请破产保护。据惠誉 指，计及这两间能源企业，这个分类的高收益债违约率升穿13%，不但超过1999年的历史高位9.7%，更远远高于一年前不到2%的水平。
油价弹 能企资金周转难
虽然近期油价显著反弹，由2月的低位大约26美元左右，升至近期的高位大约44美元，升幅近七成，但不少能源企业的资金周转的确出现问题。惠誉估计，到今年年底能源企业的债务违约可能升至两成或以上。除了商品价格本身大幅下跌的问题外，投资者亦开始关注美国银行业收紧对商业及工业的贷款标准，可能令能源企业的资金周转进一步恶化。标普显示，美国整体高收益债违约率于4月已升至3.9%，是2010年9月以来最高水平。
是次环球股市调整，只是过去大约两个月反弹后，较为明显的调整。美国今年加息幅度及时间存在不确定性，反而可能影响市场未来的信心。美国今晚将公布官方就业数据，由于私人就业增长呈放缓，料市场更关注官方就业数据情况。若数据符合或较市场预期理想，将会提高6月联储局加息的机会。
过去一段时间，美国联储局似乎刻意把6月加息的机会降低，以便令美元回落至一个更低的水平。若联储局转为支持加息，即使令美元上升，但升幅未必如上次般去到100水平。因此，要留意美元会否于短期转为出现上升趋势。
