芯片在安防系统中扮演核心角色，其中IPC芯片增长潜力最大。芯片在很大程度上左右着安防系统的整体功能、技术指标、稳定性、能耗、成本等，并在安防行业未来发展方向上起到关键作用。在ISP芯片、DVRSoC芯片、IPCSoC芯片、NVRSoC芯片这四类主要的安防监控芯片中，IPCSoC芯片受益于网络摄像机的大范围普及，具备最大的成长空间。
我们预测国内IPCSoC芯片的市场规模在30亿人民币以上，增速超过30%。这一快速成长的细分领域将成为国内各大安防芯片厂商竞争的焦点。
更多类型的AI芯片正快速向安防监控各环节渗透。目前安防监控领域最主流的深度学习芯片方案是GPU，但我们认为GPU方案存在成本、效率、功耗三方面的瓶颈，并非最优选择(尤其在推理阶段)。目前已有针对安防行业开发的FPGA/ASIC智能芯片，如深鉴科技的DPU芯片(FPGA)、北京君正(34.51 -2.57%,诊股)的NPU协处理器(ASIC)、寒武纪的AI服务器芯片(ASIC)等，这些芯片在不同程度上解决了行业痛点，应用前景广阔。
我们总结了安防芯片的5大关键趋势：
1)“云边结合”取代“中心分析”成为智能化的主流选择——前端智能芯片迎来更大机会；
2)安防智能应用的普及，一定需要更高性价比的芯片解决方案——FPGA、ASIC智能芯片值得重点关注；
3)芯片厂商与下游安防厂商的互动更为频繁，形成利益共同体——利好掌握了下游核心客户资源的芯片企业；
4)民用安防监控市场正在崛起，芯片需求量将非常可观——利好针对民用市场推出产品、抢先布局的芯片厂商；
5)国外厂商份额不断下降，各类安防芯片逐步实现国产化替代——利好安防“中国芯”公司：海思、富瀚微(216.50 -1.37%,诊股)、北京君正、国科微(59.38 +0.70%,诊股)等。
投资逻辑：安防芯片既受益于国内整个安防监控产业的蓬勃发展，又是芯片国产化的一个重要突破口，其蕴含的经济价值和战略意义都不容小觑。从投资的角度，我们认为可以从三个角度选择投资方向：
1)选择确定性最强、成长空间最大、进入门槛适中的安防芯片细分领域：IPC芯片；
2)选择能够替代GPU，具有更高性价比的安防智能化芯片方案：FPGA/ASIC智能芯片；
3)选择具备独特资源禀赋(如政策优势、客户资源等)的芯片厂商，如大基金入股、大客户绑定等。
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