麦加芯彩(603062)作为我国工业涂料细分领域的头部供应商之一,自11月7日登陆上交所主板以来,其发展前景一直被众投资者看好。11月30日,公司发布消息,11月26日至29日,公司接待多家机构调研,由公司副董事长罗永键,董事会秘书崔健民,证券及法务部经理王碧卿陆续接待,接待地点上海。据悉,仅上市三周以来,麦加芯彩
麦加芯彩介绍公司战略解读
在互动交流环节,公司首先就企业1+3+N发展战略向机构作了介绍及解读:1:专注于环保、高性能、特殊功能涂料;3:构建三大涂料应用业务板块:新能源板块、远洋运输板块、大基建板块;N:每个板块中,在坚守高端定位的前提下,不断扩充新的应用领域。目前不同板块布局的业务包括:新能源板块的风电叶片、风电塔筒、光伏、储能设备涂料;远洋运输板块的集装箱、船舶、海工涂料;大基建领域的桥梁及钢结构。
目前各项工作都在正常推进中。总的来看,这几个板块有较大体量的市场,仅仅是船舶涂料领域有 40 多亿美元的市场容量。公司在船舶领域的终端客户与集装箱终端客户重叠度较高,因此,在进入船舶涂料领域具有一定的先天优势,同时在技术角度公司也进行了一定的储备。
会议中麦加芯彩详细介绍了公司在新能源领域发展及业务进展情况和海内外布局情况:
新能源应用领域这块的增长计划
首先,国内风电市场仍在持续成长,再加上国内风电主机厂或叶片制造商出海销售,我们将凭借对客户需求的深入了解、技术积累、产品口碑,致力于继续扩大国内叶片涂料市场份额,也希望能对海外的主机厂在国内的叶片厂、甚至是他们设在海外的叶片厂进行供货,进一步增加叶片涂料的营收。
另外,公司今年上半年已经开始销售风电塔筒涂料,除了进入金风科技的塔筒涂料认可供应商名录外,也取得了泰胜风能、特变电工、中建五洲、中国能建湖南利德的塔筒涂料订单,公司将继续市场拓展及技术积累工作,如同我们的策略所言,将针对环保型塔筒涂料进行创新研发,协助下游客户更好预备及应对日益受到重视的环保需求。在光伏领域方面,公司已与科思创形成战略合作,为光伏边框组件由铝型材转换至复合材料所带来的可能的涂料商机做好准备。
对标公司
工业涂料是一个技术密集型行业,国际上有很多知名的企业,如美国的宣伟、丹麦的海虹老人、荷兰的阿克苏诺贝尔、美国的 PPG、挪威的佐敦、日本的关西、中途、韩国的金刚化工等,既是全球巨头企业,很多也是我们的直接竞争对手,其中也不乏我们需要学习和追赶的伟大企业。我们希望成为中国工业涂料领域的代表性企业,与今天的国际巨头平起平坐。
船舶涂料业务的进展
公司的船舶涂料目前正在研发阶段,下一步将尽快推进包括外部认证、市场导入等在内的工作。船舶涂料市场分新船市场和修补市场,公司从市场切入角度会更优先修补市场,然后进入新船市场。从销售队伍建设角度,公司将根据研发进展情况,在合适的时点搭建销售团队。
国内境外布局情况
如同我们的募投项目-营销及服务网络项目所计划,公司将在境外地区设立营销及服务网络据点,目前已设立香港子公司(即麦加芯彩新材料科技(香港)有限公司),后续将进行人才招聘、欧美分支据点设立工作,藉由贴近市场,公司可以更好更快的响应并满足的客户需要及拓展业务。
拓展船舶业务情况
船舶领域涂料是国际几大巨头把持的行业,对于中国涂料行业来讲,进入远洋运输领域是中国工业涂料领域的一大步,我们在研发等方面投入很多,也将继续努力,沿着既定的目标。
对未来2024年新的业务增长点及是否增长更多销售服务网点进行说明
2024年的增长主要来自哪些业务
今年集装箱制造行业整体处于低点,当国际贸易及集装箱行业复苏之际,公司的集装箱涂料销售也将随之回升。另一方面,今年到第三季为止的风电装机量较年初预期为低,如明年装机量及叶片出厂量恢复正常,公司的叶片涂料销量也有望提升;在风电塔筒涂料方面,公司今年陆续取得泰胜风能、特变电工、中建五洲、中国能建、湖南利德的订单,随着公司积极拓展市场,明年这一块销售也将增长。至于桥梁及钢结构涂料领域,我们希望在我们的目标市场即 5 万吨以上的桥梁项目有所突破。另外光伏涂料也在期待行业的变化。
考量未来业务发展的需要,公司是否考虑在中国境内以外布局销售及服务网点
公司的募投项目之一是营销及服务网络建设项目,其中提到将以香港作为中国境外业务运营的平台,在欧美设立分支据点,以便更贴近市场、更好更快的响应并满足客户的需要。公司已在今年完成香港子公司(即麦加芯彩新材料科技(香港)有限公司)的设立,也将按计划逐步推进后续如人才招聘、分支机构设立等工作。
最后说明了季节性对公司业绩的影响及公司较早开展叶片前缘防护材料业务市场说明
季节性对公司业绩影响说明
第一季度可能受春节因素影响,销售占比通常相对较低;另外集装箱产量与国际贸易量相关,西方消费旺季例如圣诞节来临,如欧美无库存消化问题,国际贸易量增加、集装箱需求也会增加,带动公司集装箱涂料订单量增多,因此第三、四季度集装箱涂料业绩通常比上半年高出一些;不过我们在 2022 年第四季度也看到,受到集装箱市场周期性波动影响,公司集装箱涂料收入导致该年度第四季度收入偏低。
风电叶片涂料业绩的影响因素较多,公司主要配合客户的需求,尽力满足其对交货时点的要求,因此其季节性主要视产业链的下游客户端要求而定,例如 2020 年度,受国内陆上风电抢装潮的影响,当年第三季度、第四季度风电涂料收入增长较快。整体来看,公司的收入相对集中在下半年,但同时也会受到下游行业短期波动的影响。
对前缘防护材料市场的说明
当风电叶片处于高速旋转时,其尖端速度非常之快,叶片前缘较其他部位更容易受到侵蚀和破坏,其维修费用高,针对叶片前缘损伤问题最好提前做好防护方案,避免后期更大经济损失。公司是国内较早重点开展风电叶片前缘防护研究的企业,自 2010 开始至今经过长期的技术积累,目前公司的风电叶片前缘防护产品性能已处于行业领先,并已在海上风电厂商海上挂机测试多年,公司于 2022 年也拿到中复连众的订单,销售部门也在进行市场开拓工作。公司认为,3650PF 前缘保护产品是非常具有吸引力的防护产品,特别是针对海上风电市场。随着风电叶片运转多年后,市场将逐渐意识到前缘防护的重要,预料将有一定的市场。
凭借其优秀的业绩和长远的增长空间迎来近200家机构调研。
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