相关阅读：
万科股价连跌多日 宝能系资管计划遇平仓风险
据财新报道，万科股价连跌多日，“宝能系”借以持股的资管计划，再次面临平仓风险。这些资管计划涉资逾200亿元，牵扯多家银行、券商、基金公司及基金子公司。
5月9日，万科A股收报18.62元，盘中一度挫至18.32元，创下近九个月最低记录。这一轮下跌始于4月26日，安邦概念股普遍下挫，万科A跌近3%，迄今跌逾8%。不过，周三万科A股价有所回暖，截至发稿时，万科A上涨0.81%，报18.77元/股。
根据万科A此前披露的信息，“宝能系”钜盛华买入万科股票主要是通过9个资管计划增持的。分别为，东兴证券管理的东兴7号；泰信基金管理的泰信1号；西部利得基金管理的金裕1号、宝禄1号；南方资本管理的安盛1号、安盛2号、安盛3号、广钜1号、广钜2号。
统计数据显示，2015年11月27日至2016年7月6日期间，上述9个资管计划合计买入了10.98亿股万科A股份，占万科总股本的9.94%。
值得注意的是，据钜盛华披露，上述9大资管计划动用了1:2的资金杠杆，均将计划份额净值0.8元设置为平仓线，资产管理计划份额净值低于或等于平仓线时，钜盛华需及时追加保证金，否则将被平仓。
那么问题来了，上述资管计划被平仓的风险有多大呢？
泰信1号：平仓风险较大
泰信基金管理的泰信1号买入了1.57亿股，占万科总股本的1.42%，买入均价为20.33元，若按照份额净值0.8元的平仓线计算，对应的平仓价位约为16.26元，按照万科A的最新股价是18.82元计算，还需再跌13.6%，才能达到平仓线。
金裕1号：平仓风险次之
西部利得基金管理的金裕1号买入了2.25亿股，占万科总股本的2.04%，买入均价为19.93元，若按照份额净值0.8元的平仓线计算，对应的平仓价位约为15.94元，按照万科A的最新股价是18.82元计算，还需再跌15.3%，才能达到平仓线。
另外，值得注意的是，广钜2号买入了6346.59万股万科A，占万科总股本的0.57%。虽然广钜2号的买入均价为22.23元，买入均价为目前9个资管计划里面最高，但由于该资管计划仍有近半资金未使用，所以平仓风险并不大。
相关阅读：
宝能9个资管计划首曝光 哪个被平仓的风险最大？
深度揭秘：宝能系资管计划全曝光，姚振华赌上身家“兜底”
7月29日，21世纪经济报道记者奔赴深圳大梅沙万科总部，查阅了深圳市钜盛华股份有限公司（简称“钜盛华”）提供、存放在万科注册地的9个资产管理计划合同。
合同文本显示，包括优先级资金预期收益率、预警线、投资标的等多处关键字句被“涂黑”。但许多市场关注的信息浮出水面，包括猜测已久的资管计划优先级资金来源。
9项资产计划中，从优先委托人来看，平安银行、广发银行、鹏华资产管理（深圳）有限公司、平安信托、民生银行是其优先级资金来源。
对于涂黑“脱密”，钜盛华聘请的北京市中银（上海）律师事务所出具的法律意见书称，脱密后的资管协议不影响本次权益变动信息披露的真实、完整，也不影响资管协议对依法所披露的信息的证明力。
此外，所有相关资管计划都约定有差额补足条款，姚振华和宝能投资为其中四个资管计划的差额补足义务人，也就是说，为四只资管计划做了“兜底”。
7月19日，万科发布了一份《关于提请查处钜盛华及其控制的相关资管计划违法违规行为的报告》，举报钜盛华九个资管计划合同及补充协议未作为备查文件存放上市公司，违反相关上市公司信披规则。此后，深交所发出监管函，钜盛华近期向万科提供九个资管计划的合同文件。于是便出现了文章开头一幕。
18221259202